- Los altos directivos prevén un incremento en la actividad de fusiones y adquisiciones motivado principalmente por las necesidades tecnológicas y el exceso de capacidad.
- La rentabilidad y las altas tasas de desempleo seguirán constituyendo una preocupación.
Si bien aún estamos dejando atrás una crisis histórica que pocos habían previsto, los altos ejecutivos del sector global de la automoción pronostican que la industria se estabilizará durante los próximos cinco años como consecuencia de nuevas inversiones y la previsión de crecimiento, de acuerdo con la publicación anual del estudio global sobre el sector de la automoción realizado por KPMG International.
No obstante, los 200 altos directivos entrevistados, en representación de fabricantes y proveedores de vehículos de todo el mundo, afirman que siguen enfrentándose a determinados obstáculos, incluidas las altas tasas de desempleo, especialmente en Estados Unidos, unos mercados de crédito en recuperación pero aún limitados y la falta de claridad en cuanto al impacto de las nuevas regulaciones y programas de estímulo. En consecuencia, los ejecutivos consideran la rentabilidad la mayor preocupación para este año; si bien un 25 por ciento espera que crezcan los resultados, casi el 40 por ciento prevé que esta rentabilidad sea estable y un 33 por ciento pronostica un descenso.
"Aunque los resultados arrojados por el estudio de este año son considerablemente más positivos que los del anterior, los directivos de todo el mundo siguen siendo cautos, prestando especial atención a los cash-flows y al control de costes, lo que no debe resultar sorprendente dada la agitación experimentada por el sector", afirma Marcelo Veiga, responsable de Operacionjes en el Sector Automoción de KPMG en España. "Los participantes creen que las compañías más favorecidas serán aquéllas que sean capaces de aumentar su cuota de mercado en un entorno económico incierto, aprovechando al máximo las cadenas de suministro y productos globales", añade.
Posibles marcas que incrementen su cuota de mercado
Ante la pregunta de cuáles serán las marcas que incrementen su cuota de mercado durante los próximos cinco años, los directivos participantes han apuntado a nuevos fabricantes de vehículos chinos e indios, así como el mantenimiento del liderazgo por parte de las ya existentes compañías globales: Kia/Hyundai, Toyota, Honda y Volkswagen. Ford ha doblado su resultado a este respecto en relación al año anterior, ya que un 29 por ciento de los directivos esperan que incremente su cuota de mercado este año, frente al 13 por ciento del año anterior. General Motors y Chrysler continúan en la parte baja de la clasificación en cuanto a expectativas de crecimiento de la cuota de mercado.
Se espera un incremento en la actividad de fusiones y adquisiciones
Casi las tres cuartas partes de los participantes en el estudio de KPMG opinan que se incrementará el número de alianzas, fusiones y adquisiciones entre fabricantes de vehículos durante los cinco próximos años. Asimismo, una amplia mayoría de los participantes cree que también se incrementará en el caso de proveedores tier 1 (algo más de un 70 por ciento), tier 2 (56 por ciento) y distribuidores y concesionarios (52 por ciento). Estas cifras están en línea con los resultados del año anterior.
Según lo recogido en el estudio, entre los factores específicos para acometer alianzas, fusiones y adquisiciones se incluye exceso de deuda y riesgo de quiebra (89 por ciento), acceso a nuevas tecnologías y productos (84 por ciento), potenciales sinergias en productos (83 por ciento), y acceso a nuevos mercados y clientes (82 por ciento).
La sobrecapacidad sigue siendo una importante preocupación
A pesar de los significativos recortes de de producción realizados en los últimos años, casi nueve de cada diez directivos siguen preocupados por el exceso de capacidad - de los cuales, únicamente algo más de la tercera parte afirma que existe entre un 11 y un 20 por ciento de exceso en Estados Unidos y otra tercera parte lo sitúa entre el 21 y el 30 por ciento. En el caso de Europa Occidental y Japón las cifras son similares y los participantes ven el exceso de capacidad como un problema igualmente. Y si bien en la actualidad únicamente el 7 por ciento de los directivos percibe este problema en China, para el 33 por ciento supone una preocupación para dentro de 3-5 años y el 31 por ciento la ven para dentro de 6-10 años.
"Los directivos afirman que a pesar de que han venido trabajando duro durante el pasado ejercicio, todavía les queda mucho camino por recorrer para equilibrar la oferta y la demanda", afirma Veiga. "Los directivos comentan que a pesar de haber atravesado un año de cierres y quiebras, la sobrecapacidad a nivel global sigue constituyendo una cuestión a tener en cuenta; es una de las razones clave para que continúe la reestructuración del sector, lo que aumenta las posibilidades de que se incremente la actividad de fusiones y adquisiciones", comenta Jorge Riopérez socio responsable del Sector de Consumo e Industria de KPMG en España.
Las cuestiones más importantes
Ante la pregunta de cuáles son las cuestiones más importantes que afectarán al sector global de la automoción durante los próximos 12 meses, el 85 por ciento de los participantes se ha decantado por el desarrollo de nuevas tecnologías, mientras que algo más del 84 por ciento señala la creación de nuevos productos y otro 80 por ciento apunta a la reducción de costes.
Nueve de cada diez participantes en el estudio de KPMG esperan que los fabricantes de vehículos incrementen su inversión durante los próximos dos años en nuevas tecnologías y nuevos modelos/productos, mientras que el porcentaje de los que esperan que la inversión vaya dirigida a nuevas plantas no alcanza el 30 por ciento. Ante la misma pregunta, pero dirigida al incremento de la inversión por parte de los proveedores, el 91 por ciento de los directivos espera una mayor inversión en nuevas tecnologías, el 78 por ciento en nuevos modelos/productos y sólo un 28 por ciento en nuevas plantas.
"El hecho de que los directivos anuncien que este año veremos un resurgimiento de las inversiones, demuestra que los fabricantes entienden que existe una demanda acumulada de nuevos vehículos, sobre todo en Estados Unidos, que todavía tiene una de las mayores tasas de vehículo en propiedad per cápita del mundo", comenta Marcelo Veiga. "Teniendo en cuenta el crecimiento de la población, la tasa constante de sustitución de vehículos antiguos y la pasión de los estadounidenses por la carretera, el sector de la automoción del país podría tener un año mucho mejor por delante, y en concreto si descienden las cifras de desempleo", explica Veiga.
Incremento de las ventas de vehículos híbridos y de combustible alternativo
La gran mayoría de los participantes en el estudio de KPMG ha manifestado que la venta de vehículos híbridos puede ayudar al sector de la automoción a reestablecer su situación previa a la crisis. Un 93 por ciento cree que la venta de híbridos será la que experimente un incremento más acusado en los próximos cinco años, seguidos por los vehículos de combustible alternativo (83 por ciento) y los utilitarios de bajo coste (82 por ciento).
Identificación de la demanda
A los directivos que participaron en el estudio de KPMG se les ha pedido que identifiquen las regiones en las que la demanda de vehículos crecerá con mayor rapidez durante los próximos cinco años (sin incluir las economías BRIC - Brasil, Rusia, India y China). Más del 37 por ciento cree que el crecimiento más rápido se dará en el Sureste asiático, mientras que algo más del 30 por ciento cree que el crecimiento será más acusado en Europa del Este.
Sobre el estudio
En el estudio de KPMG, realizado entre finales de septiembre y principios de noviembre de 2009, los 200 directivos que participaron lo hicieron en representación de fabricantes y proveedores de vehículos de Estados Unidos, Canadá, México, el Reino Unido, Francia, Alemania, Suecia, India, China, Corea del Sur, Japón, Tailandia, Brasil, España, Polonia, Eslovaquia, Rusia, República Checa, Italia, Suiza, Sudáfrica y Australia. KPMG ha venido publicando este informe anual que incluye opiniones y puntos de vista de directivos del mundo de la automoción sobre el estado del sector desde 1999.
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